张岸元:津蒙辽GDP数据正本清源后,谁是下一个?

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2019-03-20

资料图:商务部。金硕摄  7月11日电据商务部网站消息,2018年7月10日,商务部发布2018年第57号公告,公布对原产于美国和日本的进口光纤预制棒产品反倾销期终复审调查的裁定。决定自2018年7月11日起,对原产于美国和日本的进口光纤预制棒继续征收反倾销税,实施期限5年。

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  配合国家新能源汽车技术创新中心产业化落地,北汽新能源计划在京建设新能源亦庄高端智能工厂和新能源动力系统基地,最终形成年产10万辆新能源整车和年产40万套一体化电机电控总成的生产能力。  来源:新华网    自去年宣布加速开放供销体系后,比亚迪多个项目落地开花。  7月5日上午,比亚迪佛吉亚合资公司正式揭牌。合资公司将发挥双方的技术优势和平台优势,提升座椅业务的竞争力。

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  她还给媒体写稿,评论、随笔兼而有之,甚至还翻译过小说。

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关于我国经济统计数据失真的讨论由来已久。

各省加总值显著高于全国GDP,地区GDP增速的加权平均也同样高于全国GDP增速,误差如此之大,统计口径等技术性原因难以全面解释。

2013、2015年黑、湘、云三省个别市县被查出数据造假,2017年辽宁自曝家丑,2018年1月,内蒙古与天津先后调整经济数据。

中央多次表态对数据造假零容忍,在GDP增速淡化和地方财政压力下,地方注水动力不足,挤水分势在必行。

数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所宏观总量数据是十几亿人经济活动的加总,除非遭遇特别大的危机冲击,惯性或者说韧性,是中国经济运行符合的牛顿第一定律。 我国很多省市经济总量相当于一个中等国家,也大多符合这一定律。

少数省份经济数据剧烈波动无疑是不正常的,通过分析宏观经济指标之间的勾稽关系,能够看出很多问题。 一、GDP与克强指数相关指标克强指数由耗电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标组成,相关数据易核实,造假空间不大。 由于贷款发放量省级数据不全,本文主要对比各省GDP增速、电力消费量增速和货运量增速的情况。 数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所从已经公开数据失真的天津、内蒙古和辽宁来看,三省均存在电力消费量或货运量负增长而GDP显著增长的情况。

例如,辽宁省2015年电力消费量下降%,货运量下降%,而GDP实现3%的增长。 而辽宁省的第二产业占比%,在用电量和货运量双降的情况下,GDP实现3%的增长值得怀疑。

表1各省克强指数相关指标与GDP增长不匹配情况(单位:%)省份异常年份各指标增速GDP电力消费量货运量天津内蒙古辽宁河北山西吉林黑龙江福建山东河南海南四川贵州云南陕西数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所二、财政收入增速与GDP增速对比财政收入与地区经济增长密切相关,此次内蒙古公开表示虚增了财政收入。

从财政收入增速的变化情况来看,津、蒙、辽三省的GDP增速和财政收入增速变化不同步。

例如,天津市的GDP增速从2013年的%回落至2016年的%,但是财政收入增速从2013年的%下降至2016年的%。

当GDP增速变化不大,而财政收入增速波动剧烈,数据有失真的嫌疑,结果见表2。

图3三省市GDP增速和财政收入增速变化数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所表2各省财政收入增速剧变汇总省份对比结果省份对比结果天津16年财政收入增速陡降青海16年财政收入增速陡降辽宁14、15年财政收入增速陡降安徽14年财政收入增速陡降山西15年财政收入增速陡降贵州16年财政收入增速陡降黑龙江15年财政收入增速陡降湖北16年财政收入增速陡降福建14年财政收入增速陡降重庆16年财政收入增速陡降江西16年财政收入增速陡降四川16年财政收入增速陡降海南16年财政收入增速陡降新疆14年财政收入增速陡降云南16年财政收入增速陡降西藏15年财政收入增速陡增江苏16年财政收入增速陡降北京15年财政收入增速陡增陕西16年财政收入增速陡降上海15年财政收入增速陡增数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所三、各省经济数据质量分类从克强指数相关指标、财政收入增速两个角度验证GDP增速,可以从数据质量上将全国31个省份分成3类。 浙江、广东等6个省份上述经济数据的勾稽关系无异常,经济数据的真实性相对较好;内蒙古、北京、上海等15省有一个数据验证角度存在矛盾,数据可靠性稍差;包括天津、辽宁在内的10省在两个角度存在异常。 表3数据验证结果次数省份0浙江、广东、广西、甘肃、湖南、宁夏1内蒙古、河北、吉林、山东、河南、江西、西藏、青海、安徽、湖北、重庆、新疆、江苏、北京、上海2天津、辽宁、山西、黑龙江、福建、海南、四川、贵州、云南、陕西数据来源:国家统计局;东兴证券研究所整理四、对全国GDP核算影响从已经曝光的辽宁和天津来看,2014年之前辽宁GDP增速与各省GDP增速加权平均值趋势基本一致。 2014年之后GDP增速急剧下降,天津刚公布2017年的GDP增速也急剧下降。

若辽宁、天津数据失真是普遍现象,很难说对全国经济增速全无影响。 图4GDP增速比较数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所附表分省总量指标对比(单位:%)GDP增速电力消费量增长货运量增长率财政收入增速2013201420152016201320142015201620132014201520162013201420152016北京天津河北山西内蒙古辽宁吉林黑龙江上海江苏浙江安徽福建江西山东河南湖北湖南广东广西海南重庆四川贵州云南西藏陕西甘肃青海宁夏新疆数据来源:国家统计局;数据整理:东兴证券研究所。